1.3　本章实战思考

如果太阳消失，人类会在8分钟之后发现；但股权架构的税收之痛，却要在N年之后，企业做大的时候才能后知后觉。我做了18年股权咨询，遇到很多企业家在遭遇架构税收之痛时，抱怨税制不公：国家凭什么给公司股东分红以免税待遇，而不给个人股东？！但中国税制真的有问题吗？答案当然是否定的。

公司股东分红免税的背后，隐含着“税收中性”的立法原则。税收中性原则，是指税收立法不能使税收成为超越市场机制、影响资源配置和经济决策的核心因素。如果你觉得这个定义晦涩难懂，可以先回答我一个问题：你所在的公司，股东是个人还是公司呢？如果回答中包含了公司，我将继续追问：如果爸爸股东是公司，请问爷爷股东呢？如果你的回答中依然包含公司，我继续刨根问底：你的太爷爷股东呢？本着打破砂锅问到底的精神，只要你的回答中包含了公司股东，我就继续追问，追问到最后，股东无外乎两类：一类是个人，一类是国家机关。国家机关并非纳税主体，我们抛开不谈。我们会发现，非国企公司的股权架构就像金字塔，塔尖儿都是个人（见图1-14）。

图1-14　股权架构的金字塔示意图

我们想象这样一幅画面，如果公司股东取得的股息红利不享受免税待遇，只要分红给公司股东，就需要交25%的企业所得税，再分一次，再交一次25%，等股息红利分到金字塔塔尖的个人股东的时候，股息红利已经被税收侵蚀得所剩无几了。所以，国家给予了公司股东分红的免税待遇，让公司股东作为“税收导管”，将利润向上导，导到最顶层个人股东时，因为已经是塔尖了，如果再不征税，资本利得将无税可征。也就是说，公司股东仅仅是中间的“导管层”，所以给予免税；而个人股东是顶部的“塔尖层”，所以要征税。