一 柬埔寨经济崛起的机遇与挑战

（一）脱贫成就斐然，面临发展瓶颈

自2012年以来，柬埔寨在经济和社会各领域建设取得显著成绩，于2016年从世界银行定义的“低收入国家”晋升为“中低收入国家”。在现任首相洪森领导下，柬埔寨各主要领域均出现了飞跃式增长：基础建设方面，年新增道路里程超过1万公里；社会发展方面，截至2018年11月，移动互联网用户多达1297万人，占全国总人口的80.74%；旅游业方面，2018年前9个月，柬埔寨吴哥窟接待国际游客逾174万人次，比2017年同期增长8.49%；建筑业方面，2018年柬埔寨投资额达57.55亿美元，建筑面积达到1079万平方米，建筑行业仍然是柬埔寨的支柱产业。

图2 2006—2017年柬埔寨人均国民收入（GNI）（单位：千美元）
资料来源：世界银行柬埔寨数据库。

尽管取得了累累成就，柬埔寨仍然是亚洲最贫穷的国家之一。在经济持续多年中高速增长的同时，原本推动柬埔寨脱贫进程、经济迅速发展的主要动力呈现出减弱趋势。由于投资规模有限、产业结构单一、劳动力技能相对匮乏等，未来柬埔寨的经济增长速度面临下行压力。当前贫困率的下降主要由过去数年间农业领域产值的迅速提高和成衣业的长足发展所带动，但不容忽视的是柬埔寨约三成人口生活在“近贫”线（每天收入低于2.3美元）上下。一旦农产品价格和成衣从业人员工薪下降，大量民众便有可能立即重返贫困。^[3]另外，根据2017年12月世界银行报告，柬埔寨几乎没有中等收入者，以及超过五成的国人仍易受经济危机影响，且柬埔寨尚有0.7%的国民处于严重贫穷线下。

（二）基础设施建设发展迅速但远远不能满足需求

在基础设施投资方面，柬埔寨的发展规划赶上了东盟经济共同体成立的良好机遇。作为一个脱贫进程飞速推进的欠发达国家，柬埔寨已成为东盟十国中最具有投资吸引力的目的地。根据柬埔寨运输部的数据，柬埔寨每年需要向国外贷款5亿美元修建道路，政府同时拨款1亿至2亿美元维护道路，基础设施建设融资金额相当大。^[4]根据柬埔寨发布的《2018—2020年公共投资计划》，今后三年该国基础设施建设投资将占总投资的四分之一以上。

表1 柬埔寨和周边国家基础设施数据对比（满分为7）

续表

从中南半岛五国的对比中不难看出，柬埔寨的基建情况不容乐观。一方面，柬埔寨交通基础设施建设远不能满足经济发展的需要，公路、港口、航空等基础设施均在过去几年中呈现恶化趋势。当下，柬埔寨的基建状况已成为制约当地经济发展的主要因素。落后的基础设施不仅阻碍了农业和旅游业的进一步发展，也使得柬埔寨在工业化的道路上举步维艰。

（三）不均衡的产业发展路径阻碍经济转型升级

柬埔寨在产业结构、资本运行等方面存在较多问题。首先，当前的发展严重依赖于外资。低储蓄率和捉襟见肘的政府财政使得国内资本投资不足，占据资本投资绝大比例的外资倾向于流入“最火热”的经济部门，导致政府无力推出独立的产业政策。在200多家成衣工厂中，仅有18家为柬埔寨当地人所有。

从产业链的角度看，柬埔寨国民经济各部门构成结构严重不合理，制造业相对孱弱，出口产品中非服装和鞋类产品极其有限。此外，柬埔寨的主要产品附加值低，导致产品服务可替代性较高，易遭受国际市场供求关系变化和劳动力成本变动的影响。因此，柬埔寨经济运行生态依然相当脆弱。

（四）高度开放的金融体系为国家发展带来宏观风险

柬埔寨是世界上“美元化”程度最高的国家之一。^[5]如图3，当前美元在柬埔寨金融体系中流动性占比已超过80%。^[6]

图3 2008—2017年柬埔寨美元化程度（百分比衡量）
资料来源：IMF年度国别报告（柬埔寨）。

随着柬埔寨经济的快速发展，过度美元化的问题日益凸显。首先，柬埔寨政府损失大量铸币税，无法获得发行货币所产生的收益；其次，使用美元进行贸易结算所带来的好处正在逐渐减少。^[7]当前国际政治经济形势下，突发事件（如英国脱欧）带来的美元强势会严重削弱柬埔寨的竞争优势；最后，高度的美元化削弱了柬埔寨应对经济波动的能力，给货币政策实施造成压力，因而柬埔寨金融系统在国际金融危机的冲击面前面临很大风险。

（五）在“全球化”浪潮冲击下，柬埔寨政治经济政策面临重大挑战

从总体内部政治局势来看，柬埔寨民主制度运行较为平稳。过去六年间，无论政局如何变化，柬埔寨经济增长率都维持在7%左右。历经三次大选，柬埔寨政治斗争的方式和手段已趋于理性。未来柬埔寨经济若要保持中高速发展，还需要稳定的政局来保驾护航，为其下一个十年工业发展计划奠定良好的环境基础。

从全球局势来看，全球化既通过资金、技术、人口流动方面的支持为成衣业、建筑业、旅游业等发展提供机遇，也给基础设施建设、人才培养、产业结构等发展领域带来更多全新挑战。^[8]柬埔寨如何迎接全球化带来的机遇和挑战，实现国内发展与国际合作的目标，将成为该国未来数年内的重要议题。