1.4 金融脱媒的类型

金融脱媒分为资产脱媒、负债脱媒和结算脱媒。

第一，资产脱媒。资产脱媒即贷款的脱媒，是指资金短缺者不通过银行等资金中介机构进行直接资本融通的现象。资产脱媒的主要原因是资本市场的发展为企业提供了更多发行证券等直接筹措资金的机会。这也就意味着在社会融资过程中，金融机构的收益形式和角色分别从贷款的利息收入向手续费收入和从融资中介向服务中介转换，融资体系的风险由金融体系向全社会分散。资产脱媒将推动全社会金融结构构成比例的变化：间接融资比例下降，直接融资比例上升。

第二，负债脱媒。负债脱媒即存款的脱媒，是指资金盈余者不通过银行等资金中介机构进行资金存储的活动，即存款资金流向高息资产。收入的增长以及资产价格的上涨，导致居民财富流向收益更高的投资理财工具。负债脱媒意味着金融机构的收益形式的变化，金融机构收入来源将更多地依靠资产管理以及渠道代理的手续费收入，同时吸收存款—资金运用过程中的净利息收入在总收入构成中会下降。负债脱媒导致银行资金结构发生变化，同时银行可用资金产生波动并趋紧，影响银行业务经营。

第三，结算脱媒。结算脱媒主要是由现代支付体系中活跃的、颇具发展潜力的重要组成部分——第三方支付的发展带来的。随着移动通信、互联网等技术与消费者生活的结合日益密切，银行现有资源难以覆盖客户群体的各种实时的网络支付需求，而第三方支付平台以个性化、多样化的产品广泛地参与各类支付服务，并且它与商业银行由最初的完全合作逐步转向了竞争与合作并存。一方面，第三方支付平台利用其互联网资源的优势，帮助银行结算业务、电子银行业务向互联网领域延伸。另一方面，第三方支付平台又给银行的传统业务如银行的基础支付功能、中间业务领域带来变革，与银行竞争客户和存贷款，并对银行的系统安全运行和未来创新发展构成威胁和挑战。银行在这些业务领域流失的资源造成了银行的结算脱媒。