一、选择行业：关乎收益的第一步

选股第一步要选择行业，关注了解那些趋势行业，保证行业天花板足够广阔（是指该行业还有很大空间才能达到饱和的状态）。

当一个行业的天花板广阔时，就算不是龙头公司，而是小型公司，投资者也能从中分一杯羹；没有肉，还是有汤的。当一个行业饱和时，龙头公司也会很难过，勒紧裤腰带过日子；小型公司可想而知，连汤都没有，将会面临着被淘汰的风险。

这其中涉及一个很简单的逻辑关系，就是供给与需求的关系。当供给大于需求时，价格自然会跌落。当需求大于供给，价格自然会上涨。因为需要买的人多了，商品却没那么多；好比原本是五个人都要穿裤子，可只有三条裤子，不够穿啊，价高者得，裤子就贵了。

所以我们当然要选择需求大于供给的行业，人多裤子少，怎么办？提价吧……而对于产能过剩的行业，则意味着供大于需，投资者是一定要抛弃的。所以我从来不去触碰产能过剩的行业，哪怕是龙头也不行。

很显然，多晶硅、风电制造、平板玻璃等被列入产能过剩行业，是不能碰的。被确定为调控和引导的重点，电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩问题较为突出的行业，也是不能碰的。

需要重点强调一下商品类行业，长期的优秀投资回报，在于上市公司的竞争力。优秀的上市公司，产品与服务足够好，那么竞争力一定很强，竞争力意味着利润。

对于产能过剩的行业，是非常典型没有竞争力的行业，产品完全同质化。大家都是相同的无差别产品，又如何体现出竞争力呢？按照市盈率估值法，当以上商品价格上涨时，自然而推动业绩上涨，降低上市公司的估值。

既然以上商品价格的上涨原因，是需求大于供给，是市场的自我调节行为所决定的，而不是上市公司自身的经营所决定的，更不是因为上市公司的竞争力。当上市公司缺乏竞争力、随波逐流时，很难想象会有什么样的发展前景，可以带来怎样的可观投资回报。

投资者对于林业、畜业、渔业、高科技研发等行业更需要有足够的警惕，这种行业的财务更容易进行造假，当上市公司想美化财报时，这方面的冲动非常强烈。

因为林业、畜业、渔业是很难核查真实数量的，例如某上市公司的扇贝就有可能非常“人性化”地集体“跑路”，然后非常“人性化”地再集体跑回来，智慧已经上升到了一定的地步，我也分不清是回老家了还是去度假旅游了。而牵扯到生长在地下的人参之类药材的上市公司，真实数量同样很难核查清楚，总不能刨出来查数，再埋回去吧。

对于需要大量资金研发的行业，投资者很难确认投入研发资金之后，是否会研发成功，会有多大的成功概率。毕竟术业有专攻，专业科技人员对于研发是否成功的预测都很难；投资者就更不会知道市场回报率是多少，不熟不做是原则。

我主要倾向于金融行业与大消费行业，在我看来这是没有天花板的行业，人人都会需要，每天都在接触，生活离不开，盈利模式简单明了。

投资源于人们对于生活的需求，无论金融风暴还是战争，无论贫穷与富贵，人们都需要金融、需要消费、需要健康、需要吃饭穿衣。虽然科技改变生活，科技行业是可以改变世界的趋势行业，但我不会去碰，因为真的看不懂，很难去了解其中的逻辑。科技行业的变化太快了，不进则退，退则意味着淘汰。

世界上只有一个阿里巴巴、一个腾讯、一个苹果公司，它们在上市前的投资人，就那么几个。孙正义投资了阿里巴巴，是他一生最成功的一笔投资，但也仅此一笔。他再也没法投资下一个阿里巴巴了，也找不到下一个阿里巴巴了。

宋城演艺属于大消费行业分支的旅游行业，显而易见，这是一个盈利简单、具备高需求、人人都需要的好行业。